天顺娱乐|3月23日晚间，金龙鱼(300999)披露2021年年报。2021年，公司实现营业收入2262.25亿元，同比增长16.06%；实现净利润41.32亿元，同比下降31.15%；扣非后净利润49.96亿元，同比下滑43.17%。基本每股收益0.76元。该公司计划支付0.77元购买10只。

 

需求疲软导致成本上升

 

分季度看，金龙鱼2021年四个季度分别实现净利润15.7亿元、14.00亿元、7.11亿元和4.51亿元，呈逐季下滑趋势。其中，第四季度净利润同比下降50.55%。

 

对于这一业绩，金龙鱼坦言，报告期内，全球疫情反复。同时，受极端气候、能源危机等因素影响，食用油原料价格波动较大，持续上涨。从需求端看，由于宏观经济面临下行压力，消费者信心不足，消费意愿较低。需求疲软和成本上升使得食用油加工企业的利润空间遭受双重挤压，面临前所未有的挑战。

 

分业务看，2021年金龙鱼厨房食品收入增长17.14%至1419.79亿元，饲料原料及油脂科技收入增长13.83%至825.15亿元。但两项业务毛利均出现下滑，其中厨房食品业务毛利率由上年的11.50%下滑至8.30%，下滑3.20个百分点；饲料及油脂科技业务毛利率由上年的9.63%下降2.22个百分点至7.41%。

 

金龙鱼表示，报告期内，大豆及加工品采购价格同比增长30%以上，主要是价格和结构原因。一方面，由于商品价格持续上涨，购进价格同比上涨；另一方面，该品类下豆油采购比重上升，从而使得该品类采购价格同比大幅上升。棕榈月桂酸油采购价格同比增长30%以上，主要是商品价格持续上涨导致主营业务成本上升。

 

年报显示，厨房食品业务中，报告期内原材料成本大幅上升，公司生产经营成本高于去年同期。公司虽然上调了部分产品售价，但并未完全覆盖原材料成本上涨，利润同比下降。此外，市场竞争加剧，消费疲软因素叠加，极大影响了公司中高端零售产品的销售；同时，随着报告期内国内疫情的有效控制和国内餐饮市场的恢复，餐饮渠道逐步恢复。因此，在公司厨房食品的产品结构中，毛利率较低的餐饮渠道产品销量增加。

 

饲料原料和油脂科技业务方面，报告期内，一方面由于市场行情上涨，收入和利润增加，其中油脂科技业务利润大幅增长，但大豆采购量和压榨量较上年同期下降，压榨利润下降；另一方面，对大豆相关业务进行套期保值的衍生金融工具产生了一些损失，这些损失是公司在正常生产经营过程中为规避原材料价格波动风险而产生的，是正常经营所需要的。

 

优化渠道

 

年报显示，作为中国最大的农产品和食品加工企业之一，公司目前在全国各地投产的生产基地有71个，其中不少生产基地靠近原料产地、港口、铁路或终端市场。通过将产业链上下游工厂整合为一个生产基地，降低公司整体生产成本，节约公司生产经营的物流成本，同时实现效率最大化和规模经济。

 

报告期内，金龙鱼利用多产品多渠道、共享销售渠道、渠道间合作的优势，使公司产品快速推向市场。

 

在产品研发方面，金龙鱼在2021年推出了谷味多精米油、鲜米系列、金龙鱼全麦粉等一系列新品，得到了良好的市场反馈。除了巩固米面油等强势领域，金龙鱼还积极布局新的高成长性、互补性业务。近年来，公司着力打造从源头到餐桌的闭环，相继布局中央厨房、调味品等新业务领域，不断拓展厨房食品品类。

 

销售渠道方面，报告期内，公司在全国建立并不断完善多元化、立体化的营销网络。加上之前建立的消费品、餐饮、食品工业、烘焙等渠道事业部。，还新成立了电商渠道事业部，将电商渠道从行业整合拓展到品牌创新，利用互联网工具不断挖掘新的商机，实现创新业务和现有业务的新突破。公司在积极开拓大中城市的同时，持续推进渠道下沉。近年来，经销商数量保持稳定增长，2021年底达到6121家，同比增长20.09%。

 

中信建投研报指出，金龙鱼调味品及中央厨房业务目前发展良好，调味品酱油产能持续提升。去年又增资广味源布局广式酱油领域。同时，公司中央厨房杭州工厂也已逐步建成，目前正在进行试生产。预计二季度推出产品，继续看好公司在厨房食品领域的布局。